養股 我提早20年財富自由(最新養股名單大公開)用股息殖利率,幫你挑出打敗定存的價值股

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如何挑出打敗定存的價值股?!下面我會說明挑選價值股的三要素!大概在將近二十年前,三商銀(編按:指的是第一金〔2892〕、華南金〔2880〕及彰銀〔2801〕三家銀行)一直深受投資人青睞,在當時的背景環境下,新銀行的設立受到管制,形成寡占市場的現象…

在這樣的封閉環境裡,老行庫坐擁穩定收益,是最大的既得利益者,尤其三商銀更因官股的優勢受惠最大,另外眾多地處精華地區的分行,也增添豐富的資產題材。

在穩定獲利與每年固定的配股、配息,著實成為許多投資人的首選,但是對這些長期投資者的殘酷現實,卻是在仔細計算近十餘年的投資報酬率後,得到的只有一個「慘」字可以形容。

還記得我初入社會,向家裡「借」來做股票投資的第一筆錢,就是媽媽放了快五年的開發金(2883)的股票,總共有一張半(半張是配股累計來的),然後語重心長的說:「這是以九百多元的價格買的,希望能利用這一張半的開發金作為本錢,把投入的資金賺回來。」

天啊!那時候開發金的股價只剩下七十幾元,這就是誤闖叢林的小白兔付出的代價。多年後終於在資本市場替我媽媽「討回公道」,不過決策上卻是在拿到股票的次日,立刻賣掉轉戰電子股。所幸當時成功換股,否則再經過十餘年的現在,開發金的股價就算還原權值,又是剩下不到四分之一的價格。

曾經是坐擁穩定收益的既得利益者,卻在時空變遷下成為票房毒藥,這就是以股息殖利率作為長期投資標準,卻沒能認清內在涵義與限制所付出的代價。

這是風險類定存,但獲利更高!

股息殖利率(Dividend Yield)其實是長期投資很實用的指標,特別是對於壽險公司、退休基金等資金規模龐大,且持續有源源不絕資金挹注的機構,他們所追求的不是高報酬率,而是以定存收益作為指標(Benchmark)。

但是利用這個指標作為評估依據的背後,卻是隱含著許多的假設與限制,忽略了任何一項,就很容易成為待宰羔羊,賺了股息卻賠了價差。

話說回來,何謂股息殖利率?就是公司配發的股息除以股價算出來的比率,用簡單的公式表示:

股息殖利率=每股股息÷股價

股息殖利率這個指標,可以說是衍生自銀行定存利率的觀念,所以這類投資標的,在性質上屬於低風險,相對的報酬率較成長股、轉機股低。

有一點要注意是,因為購買股票的價金與存入定存的本金,所承擔的風險不同(股價會波動,存款通常受到保障),所以我們要求的股息殖利率,通常較定存利率高,這是股息殖利率應用及定義的最基本觀念。

價值股:除權(息)前後一個月內漲 1 成,就該停利

誠如前面所提到,股票的價金與定存的本金所承擔的風險不同,這就是操作關鍵。基本上,定存本金的風險幾乎可以視為零,但是股價的波動,卻是只要有交易就會發生,因此如何篩選出股價穩定的標的,就是第一個重點。

這種標的在國內股市裡,嚴格說來在過去很少有,因為國內資本市場的歷史不夠久、企業的年紀也不夠大,公司能否永續經營還是未知數,不像歐美有一些百年企業。

接著股價背後的基礎就是盈餘,能維持穩定獲利的企業實在有限,這就是為什麼過去金融管制時代,老行庫受到大家青睞的原因。

一般而言,能符合這樣條件的公司,通常隱含著穩定的企業經營環境,這常發生在兩種情形,其一為進入障礙很高(如法令、專利、資本支出等),例如:電信業、固網等。要特別留意進入障礙來自法令如特許行業,一旦政策鬆綁就會出現重大變化,1990 年第一波開放民營銀行設立,打破官股銀行寡占地位,獲利大受影響;而電信自由化同樣讓獨占地位的中華電(2412)過去每年賺進近一個資本額的獲利腰斬,這是要特別留意的地方。其次也常出現在缺乏成長性或低度成長的產業中,這類產業少有新競爭者加入,所以獲利相對穩定,一般來說,傳統產業較多這類型企業,比如水泥、紙業、通路業等。

不管是上述哪種情形,都需要時間驗證公司獲利的穩定性,這也是以股息殖利率作為投資研判依據最重要的前提。至於經營環境變化快速的產業(尤其是高科技產業),除非公司已經建立特殊競爭利基,否則盡量避免,因為這類公司的投資價值評估並不適用這個模式。

當公司具備獲利穩定性高的特質後,接著挑選價值股的三要素加以篩選(詳見下表)

價值股:挑扣抵率高於 15% 的公司,讓你賺兩次股息

股息殖利率的計算很簡單,但是弄錯標的或誤用指標,往往導致血本無歸。至於實務面的運用,建議可以依循以下步驟篩選出適合的個股。

首先股東會旺季前,通常會公告當年度預計配發的股息股利,然後計算出股息殖利率是否高於 5%,接著計算股價淨值比以不超過 2 倍作為篩選的原則,接著再看過去幾年來,公司的獲利是否穩定,最後,研判公司所屬產業別與該行業中的地位。

接著參照股價淨值比低於 2 倍的限制,還有近幾年盈餘呈現穩定狀況(最好是成長),並考慮扣抵率的高低之後,篩選出的公司如下一頁圖表所示。之所以多採計扣抵率,是因為兩稅合一後,若投資人應繳的稅比公司繳的營業稅低,就可以退稅,一來一回之下等於再賺一次股利,不無小補。

最後要提醒投資人,股息殖利率篩選出的投資標的,絕對不會是「飆股」,而是期望能找出具有穩健收益與低風險的公司。但每當除權旺季來臨,總有媒體以股息殖利率當作題材來炒作,成為短暫的主流,此時我會建議符合條件的投資標的,除權(息)前後一個月內股價如果出現 1 成以上的漲幅,就應該出脫,因為預期 1 年有 5% 以上的股息殖利率,已經在股價上反映了。

2021養股名單》符合三項條件之價值股

股票代碼股票名稱近5年平均現金
股利殖利率(%)
(2016-2020 )
近5年平均
股價淨值比(倍)
(2016-2020)
2596綠意7.471.01
5283禾聯碩7.450.90
5371中光電7.030.73
8916光隆6.821.42
6176瑞儀6.761.58
6214精誠6.621.29
1558伸興6.541.80
3211順達6.471.14
3014聯陽6.251.61
2034允強6.191.39
3005神基6.11.71
2357華碩6.11.02
2451創見6.061.64
9924福興5.931.43
2324仁寶5.910.80
3388崇越電5.881.36
3702大聯大5.841.25
8213志超5.810.82
5312寶島科5.791.63
4942嘉彰5.660.66
3026禾伸堂5.621.77
9927泰銘5.61.34
6184大豐電5.581.32
4104佳醫5.560.94
3092鴻碩5.551.99
3036文曄5.51.06
3231緯創5.461.00
未完..

前國內大型金控下投資事業處副總-黃嘉斌在股市打滾超過20年,曾創下傲視證券業的76.3%報酬率。不到50歲就靠「被動收入」擺脫薪資束縛、財富自由,他的訣竅不是天天看盤、殺進殺出,而是:養股,閉著眼睛抱10年。

他說,當養兒已不能防老,不如現在開始養股票,現在買不起股王沒關係。但你能從小資就開始養出下一支股王!他用三張表、六個指標,養出賺錢標的..

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我該賣股票了嗎?拉高獲利!5個準備賣出的訊號

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(編取自 養股 我提早20年財富自由(最新養股名單大公開):買了不用管、定期會給孝親費、偷偷漲10倍,閉著眼睛抱10年的股票這樣挑 一書 /作者:黃嘉斌 /本文經 大是文化 授權刊載)

養股 我提早20年財富自由(最新養股名單大公開)

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